2026년 조선업계가 기록적인 수퍼 사이클에 진입하면서 대한조선에 대한 시장의 관심이 뜨겁습니다. 탱커 운임 강세와 더불어 수에즈막스급 원유운반선 수주가 잇따르며 실적 퀀텀 점프를 예고하고 있습니다.
대한조선 주가 전망 분석 실적 가시성
대한조선은 2026년 영업이익 3000억원 시대를 열 것으로 기대를 모으고 있습니다.
2025년부터 이어진 고단가 선박의 매출 반영이 본격화되면서 4개 분기 연속 20%대의 높은 영업이익률을 기록하는 등 안정적인 수익 구조를 확립했습니다. 특히 최근 아프리카 지역 선주로부터 약 2500억원 규모의 원유운반선을 수주하며 2028년까지의 일감을 미리 확보한 상태입니다.
신조선가의 지속적인 상승은 대한조선의 기업 가치를 높이는 핵심 동력입니다.
수에즈막스급 유조선의 가격은 2025년 하반기 8700만 달러 수준에서 2026년에는 8900만 달러까지 오를 것으로 전망됩니다. 이러한 우호적인 업황 속에서 증권업계는 대한조선의 목표 주가를 상향 조정하며 공격적인 투자 의견을 제시하고 있습니다.
조선업 수퍼 사이클 수혜
글로벌 조선 시장은 노후 선박의 교체 수요와 친환경 규제 강화로 인해 유례없는 호황기를 맞이하고 있습니다.
대한조선은 중형 및 준대형 선박 설계와 건조에 특화된 기술력을 바탕으로 원유운반선과 석유제품운반선 시장에서 점유율을 확대하고 있습니다. 특히 수에즈 운하를 통과할 수 있는 최대 크기인 수에즈막스급 탱커 분야에서 독보적인 경쟁력을 보여주고 있습니다.
2026년에는 고단가 셔틀탱커의 매출 비중이 더욱 커지면서 수익성 개선이 지속될 것으로 보입니다.
반복 건조를 통한 숙련도 향상과 공정 효율화는 원가 절감으로 이어져 영업이익 극대화에 기여하고 있습니다. 업계 전문가들은 현재의 조선업 사이클이 단기적인 현상에 그치지 않고 구조적인 성장을 이룰 것으로 분석하고 있습니다.
투자 지표와 밸류에이션 평가
대한조선은 상장 이후 오버행 리스크를 점진적으로 해소하며 주가 리레이팅 과정을 거치고 있습니다.
현재 12개월 선행 주가수익비율인 PER은 약 9배 수준으로 다른 대형 조선사들에 비해 여전히 저평가된 구간에 머물러 있다는 평가가 지배적입니다. 풍부한 현금 흐름을 바탕으로 한 주주 환원 정책 도입 가능성도 주가 상승의 촉매제로 작용할 전망입니다.
아래는 시장에서 예측하는 대한조선의 주요 재무 지표 요약입니다. 이를 통해 현재 주가의 위치를 객관적으로 가늠해 볼 수 있습니다.
| 구분 | 2024년(확정) | 2025년(예상) | 2026년(전망) |
| 매출액 | 1조 746억원 | 1조 3,400억원 | 1조 9,200억원 |
| 영업이익 | 1,581억원 | 2,712억원 | 3,100억원 |
| 영업이익률 | 14.7% | 22.6% | 25.2% |
| ROE | 55.3% | 56.1% | 40.3% |